拟罚2亿元！新证券法实施后首个因违规减持被罚案例出炉

内容导航：

拟罚2亿元！新证券法实施后首个因违规减持被罚案例出炉

贾跃亭被罚款2.41亿，此次罚款是因为什么？

贾跃亭被罚款2.41亿元，贾跃亭被罚这么多钱的原因是啥？

罚款2.412亿后，贾跃亭被终身禁入证券市场，这对他来说意味着什么？

一、拟罚2亿元！新证券法实施后首个因违规减持被罚案例出炉

近日，证监会针对上市公司药明康德股东上海瀛翊投资中心违规减持发出行政处罚事先告知书，这是新证券法实施以来因违规减持被处罚的首个案例。

药明康德13日公告称，公司股东上海瀛翊收到了证监会下发的《行政处罚事先告知书》。该公告中披露的告知书显示：针对上海瀛翊违规减持行为，证监会拟责令其改正，给予警告，并处以2亿元的罚款。

证监会有关部门负责人13日就此表示，坚决依法查处违规减持行为，引导股东、董监高规范、理性、有序减持，维护资本市场交易秩序。

证监会资料图

该负责人说，上市公司股东、董监高违规减持股份，破坏证券市场秩序、损害投资者权益，一直以来是证监会监管执法的重点。新证券法第36条专门对股份减持行为做出规范，要求不得违反证监会关于持有期限、卖出时间、卖出数量、卖出方式、信息披露的规定，并应当遵守证券交易所的业务规则，同时还明确了罚则。上市公司股东、董监高应当认真学习、严格遵守。违反上述规定的，要承担相应的法律责任。

证监会信息显示，2021年5月，药明康德股东上海瀛翊违规减持股份，违反了证券法、上市公司股东、董监高减持股份的若干规定的有关规定，证监会拟依照证券法对上海瀛翊做出行政处罚。

来源：新华社

一、贾跃亭被罚款2.41亿，此次罚款是因为什么？

4月12日，乐视网公告，收到北京证监局送达的《行政处罚决定书》，因公司2007年至2016年连续十年财务造假等，对乐视网合计罚款2.41亿元，对贾跃亭合计罚款2.41亿元。

这笔罚款怎么执行？

对乐视网作出处罚的主体是中国证监会而非北京证监局（中国证监会在北京的派出机构）。从处罚决定书的表述来看，如「我会于XX日举办了听证会」「根据XX规定，我会决定：」，这里的「我会」指的是中国证监会。而北京证监局只是代为送达行政处罚决定书。

贾跃亭被罚款的原因是什么？

乐视网及贾跃亭各被罚2.4亿元的原因在于「欺诈发行」，而非仅因为提问中说到的「连续十年财务造假」。现查明乐视网共有五大项违法行为，其中包括：财务造假、未披露关联交易、未披露为乐视控股提供担保事项、未如实披露贾某芳、贾跃亭向乐视网履行借款承诺以及2016年非公开发行股票行为构成欺诈发行。乐视网及贾跃亭各被罚2.4亿元则主要基于乐视网2016年非公开发行股票行为构成欺诈发行这一事实。

贾跃亭欺诈发行会面临什么惩罚？

欺诈发行可是要坐牢的，这恐怕才是贾总不敢回国的真正原因。最后，值得一提的是，鉴于「欺诈发行」的行为实在是过于恶劣，2019年新修订的《证券法》以及2020年出台的《刑法修正案（十一）》进一步提高了对「欺诈发行」的惩戒力度。如果按照2019年修订的《证券法》对乐视网及贾跃亭进行行政处罚，最高可各处以48亿元（也即非法募集资金额一倍的罚款）。如果按照《刑法修正案（十一）》对贾跃亭判处刑罚，最高可判处贾跃亭十五年有期徒刑。

二、贾跃亭被罚款2.41亿元，贾跃亭被罚这么多钱的原因是啥？

因为贾跃亭的乐视连续十年财务造假。

乐视连续十年财务数据造假

经有关部门确认，乐视和贾跃亭存在五个违法事实。乐视刚上市时就存在IPO造假，后续又在融资过程中也存在数据造假。众所周知，作为上市公司，虚假财务数据会严重损害公共利益。近年来，乐视和贾跃亭似乎都处于非常困难的境地。财务数据造假往往是对财务报表的粉饰，让大众认为乐视的商业前景很好。从此促使他们的股价上涨，导致公司市值增加，这其实是一种虚假行为。

乐视是假繁荣

其实财务数据造假和很多明星在网上刷数据刷流量有点类似。可能本身就是一个空壳，但是看起来很不错，很有前景，可以提升大众对这个企业的期望，增加这个企业的市场价值。作为上市公司，财务数据造假将直接影响广大公众的利益。由于公众可获得的信息有限，其中很大一部分来自财务报表。如果财务报表上的数据是假的，市场就会对贾跃亭和乐视产生虚假的预期。

性质不好

近十年来，乐视财务数据造假，还有其他违法行为，情节十分严重。影响也很不好，监管当局和其他做法都顺应了民意。贾跃亭逃到美国，并留在了美国。

贾跃亭是一个传奇，一个极具潜力的企业家。

他在创业初期也很努力，有很多深刻的体会。这些经历也促进了贾跃亭的前进，创造了更多的企业，提升了自己的价值。贾跃亭开始是在地税局做网络技术管理员，后来创办了通信科技有限公司、乐视信息科技有限公司，再后来创办了乐视影业。后来乐视上市，贾跃亭达到人生巅峰。这时候贾跃亭顺利了，然后乐视手机上线了。这些一步步的进步，很快提升了贾跃亭自身的价值。

乐视连续十年造假数据，真的震惊了所有人

因为这也意味着乐视从上市到走红的数据都是造假，真的很震撼。乐视是一个著名的网站，当时非常流行。你可以在网站上看到各种内容，你可以看体育节目、电视剧、电影、综艺节目和历史纪录片。当时这个网站拥有大量的受众，每个受众都在期待乐视的在线内容。当时贾跃亭也很火，这次的数据造假会对乐视和贾跃亭本人造成严重影响。

三、罚款2.412亿后，贾跃亭被终身禁入证券市场，这对他来说意味着什么？

这十年来，财务造假事件频发，个人罚单达2.41亿元，创历史新高。上市公司披露的 IPO相关文件存在虚假记载，非公开发行构成欺诈发行，还有贾跃亭被终身禁入证券市场，中国人民大学民商法教研室主任叶林1+1今晚连线，共同关注：天价罚单，终身禁入。

贾跃亭终身禁入证券市场

贾跃亭因罚款2.412亿后被终身禁入证券市场。中国证监会发布了市场禁入决定，决定对贾跃亭、杨丽杰实施终身禁入。根据4月13日证监会网站发布的最新消息，证监会对乐视网信息披露违法、欺诈发行等行为进行了立案调查、审理。

决定对时任乐视网董事长贾跃亭、时任乐视网财务总监杨丽杰、时任乐视网副董事长、副总经理刘弘，以及时任乐视网监事、监事会主席吴孟，分别处以10年有期徒刑和8年有期徒刑。一天前，已经退出A股市场的乐视网在全国股转系统发布公告称，当天收到北京证监局的行政处罚决定书，乐视网因财务造假、欺诈发行等违法行为被罚2.406亿元，贾跃亭被罚2.412亿元。

乐视网十年财务造假案

证监会表示，经调查，乐视网、贾跃亭等存在下列违法行为。第一，乐视网在2007-2016年财务造假，所提交、披露的申请 IPO的相关文件和2010-2016年年报存在虚假记载；第二，乐视网未按规定披露关联交易；第三，乐视网未披露为乐视控股等公司提供担保的事项；第四，乐视网未如实披露贾某芳、贾跃亭向上市公司作出的借款承诺；第五，乐视网2016年非公开发行股票行为构成欺诈发行。

第一阶段，乐视网通过虚假交易、虚假回款等手段虚增业绩，以满足上市发行条件，并持续至上市后。具体地说，通过贾跃亭实际控制的公司、第三方公司等虚构业务，通过贾跃亭控制的银行账户构建虚假资金循环的方式虚增业绩。另外，在与客户的真实业务往来中，通过伪造回款等手段虚增业绩。

在2010年，乐视网上市后，除了利用自有资金循环和勾结"走账"虚构业务收入之外，还继续通过伪造合同、不实际执行框架合同或单方面确认互换合同等方式虚增业绩。

乐视网连续10年虚增上市公司业绩，导致其提交并披露的 IPO招股说明书、2010-2016年年报存在虚假记载，违反了《证券法》第六十三条的规定，构成《证券法》第一百九十三条所述的信息披露违法行为。

贾跃亭组织，决策，指挥的造假

证监会表示，贾跃亭对乐视网负有全部责任，组织、决策、指挥乐视网及相关人员参与造假，未勤勉尽责，未在相关发行文件、定期报告上签字并保证所披露的信息真实、准确、完整；时任财务总监杨丽杰直接组织、指挥相关财务造假，未勤勉尽责并保证所披露的信息真实、准确、完整。

证监会称，二人利用隐瞒、编造重要事实等手段，骗取资金，数额特别巨大，持续时间长，起到了组织、策划、领导、实施作用，违法情节特别严重，为直接责任人。另外，乐视网还存在未披露为乐视控股等公司提供担保的情况，未如实披露贾某芳、贾跃亭向上市公司借款的承诺履行情况，以及乐视网2016年非公开发行股票涉嫌欺诈发行等违法行为。

证监会称，贾跃亭、杨丽杰的违法行为情节特别严重，决定对其采取终身禁入证券市场的处罚。违法行为比较严重的有：时任乐视网副董事长、副总经理刘弘、时任乐视网监事会主席吴孟和时任乐视网副总经理贾跃民，证监会依法对刘弘、吴孟和贾跃民分别处以10年和8年的行政处罚。

已判罚金2.412亿

四月十二日晚，已从A股退市的乐视网在全国股转系统发布公告称，当日收到北京证监局的行政处罚决定书，因财务造假、欺诈发行等违法行为，乐视网被处以罚款2.406亿元，其实际控制人贾跃亭被处以罚款2.412亿元。

其中，针对乐视网2016年存在的非公开发行欺诈行为，证监会依据《证券法》的有关规定，对乐视网处以募集资金5%至2.4亿元的罚款，对贾跃亭和乐视网财务总监杨丽杰处以30万元的罚款等。作为乐视网的实际控制人，贾跃亭指使他人进行违法活动，被处以2.4亿元罚款，合计2.403亿元罚款。

顶格罚款，终身禁入证券市场，看起来是一种惩罚手段，其实大家都知道，大股东套现已经完成，不禁入市场已经没有任何意义，即使想再入市场，完全可以利用其他身份，记得有一家上市公司老总也被禁入证券市场，结果摇身一变成为某公司的大股东，再一次登陆A股市场，顶格罚款60万，禁入证券市场，这样的惩罚力度真的太轻了。

二、上市公司造假，损失最大的是股民。根据不完全统计，退市股中，有50多万股被退市，如果后期退市股数量增加，特别是假股企业增多，股民损失的户数就会增加，这些人一旦踩雷，资金就血本无归，更多的踩雷股民赔偿问题也相当麻烦。

本来是投资一家公司获得回报，但意外中雷导致深套，结果被上市公司追债成了废纸。而且上市公司罚款数十万，禁入证券市场后股民的损失却仍未减少，很明显对股民的伤害太大了，保护投资者权益一直是资本市场的头等大事，只有加大对违法违规行为的处罚力度，杜绝此类事件发生，股民才能放心投资。

简言之，无论是3年、5年还是终身禁入证券市场，这一惩罚力度实在太低了，造假、不履行上市义务，导致资本市场“乌烟瘴气”，不仅加剧了股票市场的不稳定性和环境破坏，还会增加股民的损失。

去美国造车的贾跃亭至今未回国

2017年五月，乐视大规模裁员，供应商催债，两个月后，贾跃亭为了帮助法拉第未来融资，丢掉了在美国的乐视网。到2021年4月12日收盘时，乐视股票已从2月3日开盘时的0.18元涨至0.48元，涨幅达168%。

贾跃亭的 FF电动汽车与乐视网的持续上涨有很大关系。在交易完成后， FF将在2021年1月底宣布其打算通过 SPAC在纳斯达克借壳上市，而这一新公司的估值将在34亿美元左右。

三月十五日， FF宣布已经完成了FF91的第二个冬季测试与验证，并正式确认在2022年上半年上市。三月十七日， FF还官宣了原奇瑞捷豹路虎首席执行官贾跃亭在 FF中国区任职的消息。而且，从2017年贾跃亭去美国造车，到现在什么时候回来，一直没有消息。